Glossaire encyclopédique · France
Valeur actuelle nette
Méthode financière ramenant des flux futurs à une valeur présente à l’aide d’un taux d’actualisation. La VAN permet de comparer des coûts et bénéfices répartis dans le temps.
Définition développée
Un projet coûte 100 millions aujourd’hui et génère plusieurs économies futures. Chaque économie est actualisée à la date présente, puis la somme actualisée est comparée à l’investissement initial. Changer le taux d’actualisation ou le calendrier peut faire varier fortement la VAN et donc l’appréciation du projet.
Pourquoi cette notion compte
La VAN permet de comparer des coûts et bénéfices répartis dans le temps. Son résultat dépend fortement du taux choisi et du périmètre des flux inclus.
Exemple concret
La VAN permet de tester si des flux futurs compensent un investissement initial compte tenu du temps et du taux d’actualisation. Dans un projet public, elle oblige à afficher les hypothèses de coûts, bénéfices et calendrier; elle n’est crédible que si les scénarios et externalités importants sont explicités.
À ne pas confondre
La valeur actuelle nette n’est pas la somme nominale des flux futurs. Elle additionne des flux après actualisation et retranche généralement l’investissement initial selon la convention retenue. Une VAN positive dans un modèle dépend donc à la fois des flux projetés et du taux d’actualisation choisi.
Sources et références
Approfondir
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