Glossaire encyclopédique · France
Spread
Écart entre deux taux ou rendements comparables. Sur la dette souveraine, il sert souvent à comparer le rendement d’un titre à celui d’un titre de référence de maturité proche.
Définition développée
Écart entre deux taux ou rendements comparables. Sur la dette souveraine, il sert souvent à comparer le rendement d’un titre à celui d’un titre de référence de maturité proche. Une fois le mot compris, le lecteur peut revenir à la mesure et vérifier si son emploi est cohérent avec la source, le contexte et l’effet annoncé. L’explication sert à rendre le raisonnement contrôlable ; elle ne remplace ni la source ni la démonstration propre à la page.
Pourquoi cette notion compte
Un spread reflète plusieurs facteurs: risque perçu, liquidité, offre et demande, structure de marché ou anticipation de taux. Il doit toujours être exprimé avec une référence et une maturité; annoncer « un spread de 50 points de base » sans dire contre quoi est incomplet.
À ne pas confondre
Spread et taux apparent de la dette ne sont pas synonymes: le premier compare deux rendements de marché, le second rapporte une charge d’intérêts à un encours.